EMPRESAS MONTERREY.- Fitch Ratings colocó en Observación Positiva (OP) las calificaciones nacionales de riesgo contraparte de largo y corto plazo de ‘A(mex)’ y ‘F1(mex)’, respectivamente, de Casa de Bolsa Finamex, S.A.B. de C.V. (Finamex).

La decisión responde al anuncio reciente sobre la transmisión en favor de Finamex de las cuentas de clientes de Vector Casa de Bolsa (Vector) [entidad no calificada por Fitch] y la adquisición de las acciones representativas del capital social fijo de los 21 fondos de inversión de Vector Fondos, S.A. de C.V. La operación se realizará con recursos propios.

La OP indica la posibilidad de que la Perspectiva de la calificación de largo plazo de Finamex se podría revisar a Positiva por los efectos en el modelo de negocios a mediano y largo plazo en la mezcla de la oferta de productos, incluyendo una mayor estabilidad y crecimiento de los ingresos operacionales, así como una presencia mayor en el sector de casas de bolsa.

La transacción está en proceso de autorizaciones regulatorias correspondientes. El efecto final sobre las calificaciones se determinará conforme se disponga de más información acerca de la operación y su impacto en el perfil de negocios y financiero de la casa de bolsa. La resolución de la OP podría tomar más de seis meses.

FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN

Finamex mantiene un modelo de negocios sólido con una tendencia creciente en sus ingresos operativos netos totales; por ello, de materializarse la adquisición de activos, esta trayectoria positiva podría acentuarse.

Al cierre de junio de 2025, Finamex registró una métrica de utilidad operativa a capital promedio de 20.7%, un apalancamiento (activos tangibles menos reportos y operaciones pendientes de liquidar sobre el capital tangible) de 6.4 veces, y a julio de 2025 el indicador de capitalización (ICAP) fue de 10.6%. Conforme a información provista por la administración, el ICAP aumentó a 11.9% al cierre de agosto de 2025.

Fitch estima que los ingresos del negocio de administración de activos (asset management) podrían aportar mayor estabilidad a los resultados. No obstante, la rentabilidad podría verse impactada en el corto plazo por los costos asociados a la transacción, así como por el incremento en gastos administrativos por el traspaso significativo de personal de Vector.